Ana SayfaSPK, BİREYSEL EMEKLİLİK FON TÜRLERİNİ BELİRLEDİ----

SPK, BİREYSEL EMEKLİLİK FON TÜRLERİNİ BELİRLEDİ

26 Ağustos 2013 - 06:38 borsagundem.com

Sermaye Piyasası Kurulu, bireysel emeklilik fon türlerini belirledi.
SPK haftalık bülteninde yer alan kararda şu bilgiler verildi:
"Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin
Esaslar Hakkında Yönetmelik?in 6. maddesine göre, fon türleri
belirlenirken dikkat edilmesi gereken önemli bir nokta, fonun
unvanında belirli bir varlık grubuna, sektöre veya sektörlere yatırım
yaptığı izlenimini uyandıracak bir ibare kullanılıp
kullanılmayacağıdır. Eğer böyle bir ibare kullanılacaksa, fon
varlıklarının en az %80?i Fon unvanında yer alan söz konusu varlık
grubu, sektör ya da sektörlere ait olan varlıklardan oluşmak
zorundadır. Aksi taktirde, böyle bir ibare fon unvanında
kullanılamamaktadır.
Yukarıda bahsedilen sınırlamalara uymak, izahname ve diğer
belgeler yoluyla kamuyu tam, doğru ve zamanında aydınlatmak ve Kurulca
uygun görülmek koşullarıyla, yatırım yapılacak varlık türüne, yatırım
stratejisine veya her ikisine göre olmak üzere farklı fon türleri
belirlenebilir ve belirlenen türlerde fonlar kurulabilir. Bahsedilen
şartlar dikkate alınarak, sınırlandırıcı nitelikte olmamak ve fakat
uygulamalara yön vermek ve yol gösterici olmak üzere fon türleri
aşağıdaki şekilde tanımlanmıştır. Ayrıca, Kurulca uygun görülmesi
şartıyla yeni fon türlerinin belirlenmesi de her zaman mümkündür.
EMEKLİLİK YATIRIM FONU TÜRLERİ
A. Gelir Amaçlı Fonlar: Yatırım yapılacak varlıkların, bunlardan
elde edilecek temettü, faiz ve kira sertifikası gelirlerine ağırlık
verilerek belirlendiği fonlardır.
a. Hisse Senedi Fonu: Fon portföyünün en az %80?ini düzenli
temettü ödemesi yapan ve fiyat oynaklığı nispeten daha az olan
ortaklık paylarına yatıran ve temettü geliri elde etmeyi hedefleyen
fondur.
b. Kamu Borçlanma Araçları Fonu: Fon portföyünün en az %80?ini,
kamu borçlanma araçlarının konu olduğu ters repoya ve devlet iç
borçlanma senetlerine yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen
fondur.
c. Özel Sektör Borçlanma Araçları Fonu: Fon portföyünün en az
%80?ini özel sektör borçlanma araçlarına yatıran ve faiz geliri elde
etmeyi hedefleyen fondur.
ç. Kira Sertifikası Fonu: Fon portföyünün en az %80?ini kira
sertifikalarına yatıran ve kira sertifikası geliri elde etmeyi
hedefleyen fondur.
d. Karma Borçlanma Araçları Fonu: Her birinin değeri fon
portföyünün %20?sinden az olmayacak şekilde, fon portföyünün en az
%80?ini kamu borçlanma araçlarına ve özel sektör borçlanma araçlarına
yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur.
e. Karma Fon: Her birinin değeri fon portföyünün %20?sinden az
olmayacak şekilde, fon portföyünün en az %80?ini ortaklık paylarına ve
borçlanma araçlarına veya kira sertifikalarına yatıran ve temettü,
faiz ve kira sertifikası geliri elde etmeyi hedefleyen fondur.
f. Esnek Fon: Fon portföyünün tamamını, değişen piyasa koşullarına
göre Yönetmelik?in 5 inci maddesinde belirtilen yerli ve yabancı
varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve temettü, faiz
veya kira sertifikası geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Bu tür
fonların varlık dağılımı önceden belirlenmez.
B. Büyüme Amaçlı Fonlar: Yatırım yapılacak varlıkların, bunlardan
elde edilecek sermaye kazancına ağırlık verilerek belirlendiği
fonlardır.
a. Hisse Senedi Fonu: Fon portföyünün en az %80?ini borsada işlem
gören ortaklıkların paylarına yatıran ve sermaye kazancı elde etmeyi
hedefleyen fondur.
b. Karma Fon: Her birinin değeri fon portföyünün %20?sinden az
olmayacak şekilde, fon portföyünün en az %80?ini ortaklık paylarına,
borçlanma araçlarına ve kira sertifikalarına yatıran ve sermaye
kazancı elde etmeyi hedefleyen fondur.
c. Esnek Fon: Fon portföyünün tamamını, değişen piyasa koşullarına
göre Yönetmelik?in 5 inci maddesinde belirtilen yerli ve yabancı
varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve sermaye kazancı
elde etmeyi hedefleyen fondur. Bu tür fonların varlık dağılımı önceden
belirlenmez.
C. Para Piyasası Fonları: Devamlı olarak portföyünde vadesine en
fazla 184 gün kalmış likiditesi yüksek para ve sermaye piyasası
araçları yer alan ve portföyünün ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45
gün olan fonlardır.
a. Likit Fon-Kamu: Fon portföyünün en az %80'ini, kamu borçlanma
araçlarının konu olduğu ters repoya, devlet iç borçlanma senetlerine
ve 28/3/2002 tarihli ve 4749 sayılı Kamu Finansmanı ve Borç
Yönetiminin Düzenlenmesi Hakkında Kanun çerçevesinde kurulan varlık
kiralama şirketleri tarafından ihraç edilen kira sertifikalarına
yatırmak kaydıyla, fon varlıklarını Takasbank para piyasası işlemleri
dahil para piyasası fonu tanımında yer alan vade yapısına sahip para
ve sermaye piyasası araçlarında değerlendiren fondur.
b. Likit Fon-Özel Sektör: Fon portföyünün en az %80'ini özel
sektör borçlanma araçlarına ve özel sektör tarafından ihraç edilen
kira sertifikalarına yatırmak kaydıyla, fon varlıklarını ters repo ve
Takasbank para piyasası işlemleri dahil para piyasası fonu tanımında
yer alan vade yapısına sahip para ve sermaye piyasası araçlarında
değerlendiren fondur.
c. Likit Fon-Esnek: Fon portföyünün en az %80?ini borçlanma
araçlarına, kira sertifikalarına ve ters repoya yatırmak kaydıyla, fon
varlıklarını Takasbank para piyasası işlemleri dahil para piyasası
fonu tanımında yer alan vade yapısına sahip para ve sermaye piyasası
araçlarında değerlendiren fondur.
D. Kıymetli Madenler Fonları: Fon portföyünün en az %80?i altın ve
diğer kıymetli madenler ile bunlara dayalı varlıklardan oluşturulan
fonlardır.
a. Kıymetli Madenler Fonu: Fon portföyünün en az %80?ini ulusal ve
uluslararası borsalarda işlem gören altın ve diğer kıymetli madenler
ile bunlara dayalı varlıklara yatıran fondur.
b. Altın Fonu: Fon portföyünün en az %80?ini ulusal ve
uluslararası borsalarda işlem gören altın ve altına dayalı varlıklara
yatıran fondur.
E. İhtisaslaşmış Fonlar: Fon portföyüne belirli sektör ve
endeksler bazında yatırım yapan fonlardır.
a. Sektör Fonu: Fon portföyünün en az %80?ini, belirli sektör ya
da sektörlerde bulunan ortaklıkların paylarına yatıran fondur.
b. Endeks Fon: Hisse Senedi Endeks Fonu, Tahvil Endeks Fonu,
Sektör Endeks Fonu veya benzer fonlar olmak üzere, baz alınan ve
Kurulca uygun görülen bir endeks kapsamındaki varlıklara, fon
portföyünün en az %80?ini yatıran ve baz alınan endeks ile fonun birim
pay değeri arasındaki korelasyon katsayısının en az 0,9 olmasını ve
endeksteki artış kadar bir getiri elde etmeyi hedefleyen fondur.
F. Fon Sepeti Fonu: Portföyünün en az %80?ini yatırım fonlarının
ve borsa yatırım fonlarının katılma paylarına yatıran fondur.
G. Katkı Fonu: Katılımcılar adına ödenen devlet katkılarının
yatırıma yönlendirilmesi amacıyla kurulan ve portföyünün
- en az yüzde 75?ini, T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı
tarafından ihraç edilen Türk Lirası cinsinden borçlanma araçlarına,
gelir ortaklığı senetlerine veya kira sertifikalarına,
- en fazla yüzde onbeşini, Türk Lirası cinsinden mevduata, katılma
hesabına, borsada işlem görmesi kaydıyla bankalar tarafından ihraç
edilen borçlanma araçlarına veya kaynak kuruluşu bankalar olan varlık
kiralama şirketlerince ihraç edilen kira sertifikalarına,
- en fazla yüzde onbeşini, BIST 100 endeksindeki veya BIST katılım
endeksindeki paylara yatıran fondur.
H. Diğer Fonlar: Yukarıdaki fon türlerine girmeyen fonlardır.
a. Dengeli Fon: Fon portföyünün tamamını, ortaklık payı, borçlanma
araçları ve kira sertifikalarının karmasından oluşturan ve hem sermaye
kazancı hem de temettü, faiz ve kira sertifikası geliri elde etmeyi
hedefleyen fondur.
b. Esnek Fon: Fon portföyünün tamamını, değişen piyasa koşullarına
göre Yönetmelik?in 5 inci maddesinde belirtilen yerli ve yabancı
varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve hem sermaye
kazancı hem de temettü, faiz ve kira sertifikası geliri elde etmeyi
hedefleyen fondur. Bu tür fonların varlık dağılımı önceden belirlenmez.
Öte yandan, Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine
İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik'in 22 ve 23'üncü maddelerinde
sayılan sınırlamalar saklıdır.
FON TÜRLERİNE İLİŞKİN NOTLAR:
1. Büyüme Amaçlı ve Gelir Amaçlı Fonların ayırt edilebilmelerine
ilişkin olarak aşağıdaki açıklamanın yapılması gerekli görülmüştür.
Gelir Amaçlı Fonlar, yatırım yapılacak varlıkların seçiminde,
fiyat oynaklığı düşük, temettü, faiz ve kira sertifikası geliri elde
etme potansiyeli ya da beklentisi olan varlıklara ağırlık verilen
fonlardır. Büyüme Amaçlı Fonlar ise, yatırım yapılacak varlıkların
seçiminde, yatırım döneminde değer artış kazancı elde edilmesi
beklenen varlıklara ağırlık verilen fonlardır.
Diğer taraftan fon kuruluş aşamasında, portföy yöneticisinin hangi
varlık grubunun büyüme veya gelir amaçlı olabileceğini
öngöremeyebileceği, bir diğer ifadeyle, portföy yönetiminde hem
sermaye kazancı hem de temettü, faiz veya kira sertifikası geliri
unsurlarına aynı oranda ağırlık vermek isteyebileceği dikkate
alınarak, tamamı ortaklık paylarından veya borçlanma senetlerinden
veya kira sertifikalarından veya bunların karmasından oluşan "Dengeli
Fon" kurulabilmesine de imkan tanınmıştır.
2. Türkiye Cumhuriyeti tarafından ihraç edilen Eurobondlar, devlet
dış borçlanma senedi olup, yabancı menkul kıymet kategorisine
girmemektedir. Öte yandan eurobondlar devlet iç borçlanma senedi
sayılmadığından, Kamu Borçlanma Araçları Fonları, portföylerine en az
%80 oranında ters repo dahil devlet iç borçlanma senetleri aldıktan
sonra, portföy sınırlamalarına uygun bir şekilde, söz konusu
Eurobondları azami %20 oranında portföylerine dahil edebilirler.
3. Yukarıda belirtilen fon türleri de dikkate alınarak,
portföyünün tamamı getirisi faize bağlı olmayan borçlanma araçları,
kira sertifikaları, katılma hesapları, katılım bankacılığı esaslarına
uygun paylar ve getirisi faize bağlı olmayan diğer yatırım
araçlarından oluşan fonlar unvanlarında ?Katılım? veya ?Alternatif?
ifadesini kullanabilirler.
4. Hazine Müsteşarlığı tarafından yayınlanan 2013/3 sayılı
Emeklilik Planı Hakkında Genelge?nin 2 nci maddesinde belirlenen
portföy sınırlamalarına uyan fonlar unvanlarında ?Standart? ifadesini
kullanabilirler."

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey