Ana SayfaRAPOR-PİYASALARDA GELİŞMELER/BEKLENTİLER(HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER)----

RAPOR-PİYASALARDA GELİŞMELER/BEKLENTİLER(HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER)

30 Kasım 2012 - 10:13 borsagundem.com

HSBC Yatırım Menkul Değerler ( http://www.hsbc.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"*Merkez Bankası Kasım ayı Finansal İstikrar Raporu?nu açıkladı
*Kamu elektrik santralleri için doğal gaz fiyatları %37 arttı
Merkez Bankası Kasım ayı Finansal İstikrar Raporu?nu açıkladı. Merkez Bankası,
küresel iktisadi faaliyetteki toparlanmanın halen istenen seviyelerde olmadığına dikkat
çekerek, özellikle gelişmiş ülke kamu maliyelerinin büyümeyi destekleme kapasitesindeki
kısıtların ve buna bağlı olarak ortaya çıkan politika belirsizliğinin toparlanmayı
sınırlandıran bir unsur olduğunu belirtti.
Son dönemde, sermaye hareketlerindeki aşırı oynaklığın olumsuz etkilerinin
sınırlandırılması amacıyla yeni bir politika aracının tasarlanarak devreye sokulduğu
anlatılan raporda, Rezerv Opsiyonu Mekanizması olarak adlandırılan bu aracın,
bankaların gönüllü olarak döviz rezervi biriktirerek gerektiğinde bu rezervlerin kontrollü
ve etkin bir şekilde kullanmasını amaçladığı kaydedildi. Raporda, bu mekanizmanın
tamamlanma aşamasına yaklaşıldığı, önümüzdeki dönemde büyük ölçüde dış finansman
şoklarına karşı otomatik dengeleyici olarak çalışmasının öngörüldüğü belirtildi.
Merkeze yakınlaşmakla ilgili sektörün finansal istikrara yaptığı katkının olumlu yönde
arttığını ifade edilen raporda, analizin her bir alt sektörün kendi içinde tarihsel olarak
karşılaştırılmasına yönelik olduğu belirtildi. Sektörler arası karşılaştırmanın, yalnızca
merkeze göre bulunulan konumda meydana gelen değişimin yönü çerçevesinde
yapılabildiği belirtilen raporda, ?Bu gösterimin de işaret ettiği üzere küresel ekonomik
gelişmeler 2011 yılına kıyasla daha olumsuz, küresel piyasalara ilişkin gelişmeler ise daha
olumlu bir tablo çizmektedir. Bu farklılık, özellikle gelişmiş ekonomilerdeki sorunların
sürdüğüne işaret ederken, alınan tedbirlerin beklentiler kanalıyla öncelikle piyasaları
etkilemesi, genel ekonomiye yansımasının ise zaman alması ve göstergelerin gecikmeli
yayınlanmasından da kaynaklanmaktadır? denildi.
Merkez Bankası yurtdışından borçlanma yolu ile kredilerde aşırı hızlı artış riskine
karşı erken uyarı mekanizması açıklıyor. Merkez Bankası erken uyarı mekanizması
olarak kaldıraç oranı seviyesine bağlı olarak 2014 yılından itibaren daha yüksek zorunlu
karşılık uygulayabileceğini açıkladı. Halihazırda sektördeki kaldıraç oranı bahsigeçen
seviyelere yakın olmadığı için araştırma kapsamındaki bankalar üzerinde kısa vadede bir
etki yaratması beklenmemekte.

Piyasa Yorumu

Global piyasalar:

Avrupa borsaları sorunlu Avrupa ülkelerine ve ?mali uçurum?a ilişkin azalan kaygıların
da etkisiyle yükselirken, ABD borsaları beklentileri tatmin eden 3. çeyrek revize büyüme
verişine de bağlı olarak günü %0.4 yükselişle tamamladı. Asya borsaları Japonya
hükümetinin açıkladığı teşvik programına bağlı olarak haftanın son işlem gününde
yükselirken, ABD future?ları ortalamada %0.2 negatif primli işlem görüyor.
ABD 10 yıllık tahvilin getirisi %1.63 seviyelerinden açıldığı günü %1.62 seviyelerinden
tamamlarken, bu sabah itibariyle yatay hareket ediyor. EURUSD paritesi 1.294 ? 1.301
aralığında hareket ettiği günü 1.298 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle güne
1.301 seviyelerinden başlayan EURUSD paritesinde yönü piyasa oyuncularının risk
algılamaları tayin edecek. Bu bağlamda veri açıklamalarının önemli olacağını
hatırlatırken, EURUSD paritesinin gün içinde 1.294 ? 1.306 aralığında hareket etmesini
bekliyoruz.
Altın fiyatlarındaki pozitif seyir dün belirginleşirken, altının ons fiyatı USD 1718 ?
USD 1728 aralığında hareket ettiği günü USD 1725 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah
itibariyle USD 1730 seviyelerinden güne başlayan altında ABD tarafında açıklanacak
veriler yön konusunda belirleyici olacak. Bugün için altının USD 1720 ? USD 1740
aralığında hareket etmesini bekliyoruz.

Yurtiçi piyasalar:

Hisse senedi: Global piyasalardaki pozitif eğilime paralel hareket eden İMKB-100 günü
%0.7 yükselişle tamamladı. Asya piyasalarındaki pozitif eğilimli seyre de bağlı olarak
güne temkinli pozitif bir başlangıç yapabileceğini düşündüğümüz İMKB?de yönü Tuik?in
açıklayacağı Ekim ayı dış ticaret rakamları tayin edecek. Bugün için İMKB-100?un
71,600 ? 72,900 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Bono: Bono piyasasındaki pozitif eğilimli seyir dün de devam ederken, gösterge bononun
bileşik faizi günü %5.97 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle tezgah üstü
piyasalarda %5.98 seviyelerinden başlayan gösterge bononun gün içinde bileşik %5.9 -
%6.2 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Döviz: Türk lirası genel itibariyle EURUSD paritesindeki hareketlere paralel hareket
ederken, USDTRY kuru 1.786 ? 1.792 aralığında hareket ettiği günü 1.786 seviyelerinden
tamamladı. Bu sabah itibariyle 1.786 seviyelerinden güne başlayan USDTRY?de yönü
Tuik?in açıklayacağı Ekim ayı dış ticaret rakamları tayin edecek. Bugün için
USDTRY?nin 1.782 ? 1.796 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.

Şirket Haberleri

Kamu elektrik santralleri için doğalgaz fiyatları %37 arttı.
Gazetelerde yer alan haberlere göre BOTAŞ kamu elektrik santralleri
için doğal gaz fiyatını %37 arttırdı. Bu gelişmenin muhtemel sebebi
olarak, Enerji Yönetimi?nin BOTAŞ?ın zararlarını EÜAŞ?ın karlılığını
düşürerek karşılamaya çalışması olduğunu düşünüyoruz. Haberde özel
elektrik santralleriyle ilgili bir detay yer almadığı gibi BOTAŞ?ın bu
konuda resmi bir açıklaması da bulunmamakta. Eğer özel elektrik
santralleri için doğal gaz fiyatları artarsa bu durum sözleşmelerinde
artan doğal fiyatını elektrik fiyatlarına artış olarak yansıtma
maddesi bulunmayan özel elektrik üreticilerini olumsuz etkileyebilir.
Her durumda böyle bir artışın spot piyasada (DUY) ve bunu takiben
tarifeli elektrik fiyatlarında artışa neden olabileceğini düşünüyoruz.
Ancak bu gelişme bu aşamada bağımsız elektrik üreticileri (Akenerji,
Aksa Enerji, Sabancı Holding, Zorlu Enerji) için ciddi bir piyasa
etkisine işaret etmiyor. Demir Çelik Haddecileri Derneği Kardemir?in
ana ort klara ürün satışları hakkında şikayette bulundu. Hürriyet
Gazetesi?nde yeralan habere göre, Demir Çelik Haddecileri Derneği
Başkanı Murat Orhan, ana ortaklara yapılan ürün satışlarının %80?e
ulaştığı ve ortalamada ürün fiyatlarının üzerine 15-20 dolar eklenerek
üçüncü şahıslara satış yapıldığı belirtildi. Kardemir yönetimi ise
iddiaları reddetti. Soruşturma nedeniyle Kardemir hissesi bir süredir
baskı altındaydı. İş Bankası 285.6 milyon TL tutarındaki takipteki
kredi portföyünü 50.1 milyon TL bedelle sattı. Bu tutar bankanın Eylül
2012 sonu bilançosuna göre brüt takipteki kredi portföyünün %13?üne
denk geliyor takipteki alacaklar oranı üzerinde ise 28 baz puanlık
etki yaratıyor. İş Bankası satış bedelini nakden tahsil ettiğini
açıkladı. Makro Market, Uyum?un %47?sini 81.8 milyon TL?te satın aldı.
Tesco Kipa?nın satın alma görüşmeleri ise olumsuz yönde sonuçlandı.
168 mağaza ile Ankara ve çevre illerde büyüyen Makro Market, uyum
Gıda?nın İstanbul ve çevre illerinde sahip olduğu 55 mağaza ile
sektörde daha önemli bir oyuncu haline geliyor. Rekabet şartlarında
kısa vadede ciddi bir değişiklik getirmesini beklemiyoruz. Bu raporda
bahsi geçen şirketler için HSBC?nin son araştırma notlarında verdiği
tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [KRDMD.IS Mevcut Fiyat: 1.17
TL, Hedef Fiyat: 1.45 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [ISCTR.IS Mevcut
Fiyat: 5.72 TL, Hedef Fiyat: 6.80 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]"

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/#!/ForeksTurkey