Akbank ( http://www.akbank.com ) Ekonomik Araştırmalar Bölümü
Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:
"*ABD?de Demokrat Obama Kasım ayındaki seçimleri kazandı ve 4 yıl
daha Başkanlık koltuğunda oturacak. Bu dönemde, geçmiş trendler
eşliğinde, teknoloji ve yeşil enerji sektörlerinin öne çıkmasını ve
buna dayalı hisse senetlerinin başta ABD olmak üzere global
piyasalarda görece daha iyi performans göstermesini bekliyoruz.
*Demokrat Başkan-Bilişim Sektörü, Cumhuriyetçi Başkan-Petrol
Sektörü:
Geleneksel olarak ABD?de Demokratların iktidarda olduğu dönemlerde
?entelektüel sermaye? olarak nitelendirilebilecek teknoloji, bilişim
ve alternatif enerji sektörleri ön plana çıkıyor. Cumhuriyetçilerin
iktidarda olduğu dönemlerde ise petrol ve doğalgaz gibi geleneksel
enerji sektörünün yanı sıra savunma sanayi öne çıkıyor.
*Bu ayrışma, hisse senedi piyasalarına da önemli ölçüde yansıyor.
Nitekim aşağıdaki (Sayfa 2) grafikte bu yansıma net bir şekilde
görülüyor:
İki Clinton Dönemi:
*Obama?dan önceki son Demokrat Başkan olan B. Clinton?un ilk
döneminde teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi %103 değerlenirken,
Petrol-Doğalgaz endeksi %60 yükselmişti. Clinton?un ikinci döneminde
ise Nasdaq %178 daha değerlenirken, petrol-doğalgaz endeksi %67 ile
yine daha düşük performans göstermişti. Her ne kadar bu dönemde
teknoloji balonu olsa da bu balonun Demokrat Başkan döneminde
gerçekleşmesi dikkat çekici.
İki Bush Dönemi:
Cumhuriyetçi Bush?un ilk Başkanlık döneminde ise Nasdaq %42
gerilerken, petrol-doğalgaz endeksi %17 değer kazandı ikinci
döneminde de Nasdaq endeksinin %10 kayıpla düşüşünü sürdürmesine
karşın petrol-doğalgaz endeksi %56 değerlendi.
*Birinci Obama Dönemi:
Obama?nın ilk dönemi incelendiğinde de yukarıda resmin değişmediği
görülüyor: Kasım 2008-Kasım 2012 arasındaki 4 yılda Nasdaq endeksi %69
değerlenirken petrol-doğalgaz endeksinin primi ise tarihi yüksek
likiditeye rağmen %26?da kaldı. Ayrıca B. Clinton döneminde öne çıkan
teknoloji şirketi Windows?a benzer şekilde Obama döneminde de Apple
dünyanın en büyük piyasa değerine sahip şirketi oldu.
İkinci Obama dönemine ilişkin ipuçları:
*Mali uçurum seçimin ardından gündemin ana maddesini oluştururken,
Obama?nın seçim öncesi programına göre, mali dengelerin
iyileştirilmesinde yüksek gelir grubunun vergilerinin artırılması
planlanıyor. 1 milyon $ üzeri yıllık geliri olan ABD?lilerin en az %30
vergi ödemesi hedefleniyor. Halihazırda vergi oranı maksimum %35 ama
mevcut yasalarla uygulanan aktif vergilendirme oranı %10-25 arasında
bulunuyor. Ayrıca orta sınıf gelir vergisi ve kurumlar vergisinin de
azaltılması planlanıyor.
*İşlerini ABD?ye getirecek şirketlere ve imalat sanayine vergi
teşvikleri getirilecek. ABD altyapısına yatırım yapılacak.
*Yeşil enerji üreticilerine %30 vergi indirimi uygulanacak, ayrıca
kamu arazileri de bu üreticilerin kullanımına tahsis edilebilecek.
Bio-yakıt için de destek verilecek.
*Mali uçurum kamu harcamalarını azaltabilecek olsa da alternatif
enerjiye olan kamu desteğinin süreceği, Obama?nın seçim öncesi
açıkladığı programda net bir şekilde belirtiliyor. Dolayısıyla rüzgar,
güneş ve kaya gazı gibi alternatif enerji şirketleri öne çıkacak.
Sonuç:
Başkan Obama?nın ikinci döneminde de teknoloji şirketlerinin diğer
sektörlere kıyasla daha iyi performans göstermesini bekliyoruz.
İstihdam piyasasındaki iyileşme ve orta gelir grubunun gelirlerinin
yükselmesi hedeflerinin gerçekleşmesi halinde, perakende satış yapan
teknoloji şirketlerinin satışları artacağından, bu şirketlerin
hisseleri de olumlu etkilenecektir. "
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/#!/ForeksTurkey