Global Menkul Değerler ( http://www.global.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Açıklanacak ABD Verileri Analiz Raporu:
"Geçen hafta ABD?den gelen issizlik verisi belki de geçen haftanın
en önemli gelismesiydi.
İssizlik oranı 43 ay sonra %8 oranının altına inerek %7,8 oranında
gerçeklesirken, tarım dısı istihdamda ise beklentilere paralel olarak
146.000 oranında bir artıs yasandı. Haftanın son gününde açıklanan ABD
istihdam verileri Avrupa?da olumlu bir hava yaratırken, iyi gelen
issizlik verileri sonrasında FED?in parasal genisleme adımlarını erken
sonlandıracagı endisesiyle birlikte ABD borsalarında negatif bir seyir
görüldü.
Bu hafta, liderler arasındaki görüsmeler, açıklanacak raporlar ve
ABD?de üçüncü çeyrek bilanço sonuçları haftanın önemli baslıkları
olarak ön plana çıkmaktadır. Haftanın ilk gününde Avrupa Bölgesi
Maliye Bakanları Lüksemburg?ta bir araya gelecek. İki gün sürmesi
planlanan toplantının ana gündemi Euro Bölgesi borç krizi olacak.
Maliye bakanlarının toplantısı neticesinde, Euro Bölgesi'nin kalıcı
kurtarma fonu ESM?nin hayata geçirilmesi beklenirken İspanya'nın
tavsiyelere uyumu da degerlendirilecek. İspanya su anda kurtarma
fonuna basvurması beklenen en yakın ülke konumunda. Ancak İspanya
Maliye Bakanı Luis de Guindos, geçen hafta yaptıgı açıklamada
İspanya'nın simdilik bir kurtarma talebi olmayacagını belirtti.
Salı günü ise Almanya Basbakan?ı Angela Merkel Yunanistan
Basbakanı?ı Antosis Samaras ile görüsmek üzere Yunanasitan?a bir
ziyaret gerçeklestirecek. Merkel'in, ziyaretinde Yunanistan ve Euro
bölgesi'nin durumu ile ikili iliskilerin ele alınması bekleniyor.
Yunanistan ve Troyka arasındaki görüsmelerde hala bir anlasmaya
varılamadı. Bu konu hakkında Yunanistan Maliye Bakanlıgı'ndan bir
kaynagın verdigi bilgiye göre Yunanistan ve Troyka arasındaki kemer
sıkma görüsmelerinin tamamlanması için 2 haftaya daha ihtiyaç var.
Kaynaga göre Yunanistan, bugün yapılacak Euro Bölgesi Maliye Bakanları
toplantısında 12 milyar Euro tutarındaki bütçe paketi için, bakanların
destegini almayı bekliyor. Euro Bölgesi maliye bakanlarından gelecek
pozitif bir açıklama görüsmelerin gelecek hafta ve ondan sonraki hafta
devam etmesi için sinyal olabilir. Salı günü ayrıca ABD?de üçüncü
çeyrek bilanço sezonu Alcoa ile baslıyor. Çarsamba günü google, Cuma
günü ise JPMorgan ve Wells Fargo bilançoları takip ediliyor olacak.
Persembe günü G7 ülkelerinin maliye bakanları Tokyo?da bir araya
gelecek. Japonya Maliye Bakan Yardımcısı Nakao, G7 Maliye Bakanları
Toplantısı?nda Euro Bölgesi borç krizinin yanı sıra, ABD?de yılsonu
devreye girecek harcama kesintileri ve vergi artıslarının ekonomik
görünüme etkisini tartısacaklarını açıkladı. Toplantı sonrasında bir
açıklama yapılması beklenmiyor. Ayrıca IMF Baskan Lagarde Persembe
günü bir basın toplantısı düzenleyecek. Persembe gününün önemli
verileri olarak Almanya?nın açıklayacagı enflasyon rakamı ön plana
çıkarken, ABD tarafında ise haftalık isssizlik basvuruları, DOE petrol
stokları ve dıs ticaret dengesi verileri takip edilecek. Haftanın son
islem gününde ise Euro bölgesi sanayi üretimi ile ABD?den gelecek olan
ÜFE ve Michigan tüketici güven endeksi verileri açıklanacak.
Yurtiçi piyasaarda bankacılık sektörü öncülügünde güçlü bir seyir
izlenirken, Çarsamba günü Suriye?den atılan top mermisinin Türkiye
sınırlı içerisinde can kaybına neden oldugu gelisme sonrasında Türkiye
ile Suriye arasında ipler gerildi. Bu etki nedeniyle endeks haftalık
bazda en düsük 65.639 seviyesine kadar gevsedi. Ancak kısa vadede
Suriye ile savas riskinin düsük görülmesi olumsuz etkinin kısa sürede
dagılmasını sagladı.
Dow Jones: 13.600 seviyesindeki direncine yükselen endekste
realizasyon yasanabilir.
13.500 ve 13.400 destekleri takip edilecek.
S&P 500: 1.470 seviyesindeki direncine dogru hareketlenen
endekste, 1.444 seviyesi destek olarak takip edilecek.Orta vadeli
yükselen kanal içerisinde hareket eden endeks için, ana destek
seviyesi ise, kanal desteginin geçtigi 1.422 seviyesi olarak takip
edilebilir.
Euro/Dolar: ABD?de Cuma günü tarımdısı istihdam verileri
beklentilerin üzerinde açıklanması, issizlik oranını düsürmek hedefi
ile parasal genisleme kararı alan FED?in, genisleme adımlarının
beklentilerden önce sonlandırılabilecegi endiselerine yol açtı. Bu
nedenle risk alma istahı zayıflarken EUR/USD paritesi 1,300
seviyesinin altına gevsedi.
Türkiye Ekonomisi ve Piyasalarında Bu Hafta
Yurtiçinde bu hafta sanayi üretimi ve cari açık rakamları
açıklanacak. Ancak piyasalar için asıl önemli beklentiler 18 Ekim
tarihinde gerçeklestirilecek PPK toplantısı ve 24 Ekim?de açıklanacak
enflasyon raporu olacak. TCMB son dönemde yürürlüge alınan zamlara
ragmen politikasında bir degisiklik sinyali vermezken, fonlama
maliyetlerini düsürmeye devam ediyor. Bu da zamlar nedeniyle geride
kalan sanayi sektörüne karsılık bankacılık sektörünün ön plana
çıkmasını saglıyor. 18 Ekim TCMB toplantısında faiz koridorunda 100
baz puanlık bir indirim ve 24 Ekim?de enflasyon raporu içerisinde
kredi hedeflerine iliskin pozitif degisiklik olasılıkları bankacılık
sektörünün güçlü kalmaya devam etmesine neden olabilir.
İMKB: İMKB-100 endeksi güçlü konumunu sürdürürken, piyasayı güçlü
yapan bankacılık sektörü önemli dirençlerine yükselmis durumda. 67.500
direnç olmak üzere 66.600?e bir realizasyon dogabilir.
Bu haftaki Tavsiyelerimiz:
Düsük Riskli
Portföy
Önerimiz Kapanıs KV Alıs KV Satıs Potansiyel Ort. Günlük
Fiyatı Fiyatı Fiyatı Prim Hacim (bin$)
* AKSA Aksa 4.59 4.50 4.67 3.78 1,740
* ARCLK Arçelik 9.34 9.32 9.90 6.22 3,930
FROTO Ford Otosan 18.30 18.00 19.30 7.22 1,968
* GARAN Garanti Bankası 7.86 7.72 7.94 2.85 157,333
TRKCM Trakya Cam 2.07 2.04 2.15 5.39 3,916
Agresif Portföy
Önerimiz Kapanıs KV Alıs KV Satıs Potansiyel Ort. Günlük
Fiyatı Fiyatı Fiyatı Prim Hacim (bin$)
ANHYT Anadolu Hay.Emek. 4.38 4.35 4.70 8.05 1,030
* EREGL ErDemir 2.18 2.15 2.30 6.98 25,759
ISCTR İs Bankası (C) 5.72 5.60 5.90 5.36 100,548
* KOZAA Koza Madencilik 4.31 4.24 4.50 6.13 13,477
YKBNK Yapı Kredi Bank. 4.31 4.25 4.50 5.88 59,040
*Önceki haftalarda portföye dahil edilen hisseleri ifade
etmektedir.
DÜSÜK RİSKLİ PORTFÖY TAVSİYELERİ
AKSA
Temel Analiz:
Aksa 2Ç12 finansal sonuçları: Ciro: 426 milyon TL (Yıllık bazda
-%2), FAVÖK: 53 milyon TL (Yıllık bazda +%2), net kar: 77 milyon TL
(Yıllık bazda +%174). Bizim tahminlerimiz aynı sırayla 441 milyon TL,
49 milyon TL ve 110 milyon TL seklindeydi. Faaliyet performansı
rakamları beklentilerimizin az da olsa üzerinde açıklandı. (%15 brüt
marj, %12 FAVÖK marjı ve%9 faaliyet kar marjı ? bizim beklentilerimiz
ise aynı sırayla %13, %11 ve %8 seklindeydi). Net kar seviyesindeki
sapma Dow Chemical?daki hisse satısıyla birlikte 90 milyon TL net
diger kar (bizim tahminimiz 100 milyon TL) ve 7 milyon TL finansal
giderlerden kaynaklandı (bizim tahminimiz 3 milyon TL).
Teknik Analiz:
Aksa Akrilik yükselen kanal içerisindeki hareketini sürdürüyor.
4,90 ile kanal direncine ulastıktan sonra bir realizasyon
gerçeklestiriyor. Orta vadeli göstergelerde düzeltmelerini alım
sınırları içerisinden çıkmadan gerçeklestiriyorlar. Yükselen kanalın
ana destegi ise 4,46 seviyesinde olup, geri çekilmeler alım
fırsatıdır. Kısa vadede 4,67 direnci önemlidir. 4,67?nin kırılması
düzeltmenin bittiginin habercisi olacaktır.
ARÇELİK
Temel Analiz:
Arçelik 2012 yılının 2.çeyreginde 2.778,80 milyon TL ciro (yıllık
bazda +%37), 284 milyon TL FAVÖK (yıllık bazda +%26) ve 167 milyon TL
net kar ( yıllık bazda +%22) açıkladı. Bu rakamlar bizim tahminimiz
olan 162 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 163 milyon TL?nin hafif
üstünde geldi. Ciro, yurtiçi ve yurtdısı satıs hacminin
genislemesiyle, geçen yıla göre %37 büyüyerek tahiminimizle aynı
dogrultuda gerçeklesti. Diger yandan, sirketin kar marjları ise
tahminimizden daha iyi geldi. FAVÖK marjı 2Ç12? de %10,2 olurken bizim
tahminimiz %9.7 olacagı yönündeydi. Bu deger, beklentilerimize paralel
olarak 2Ç11? deki %11? in altında kalmıstır.
Bilanço sonrası tarihi zirve seviyelerine yükselen hissede yasanan
kısa vadeli kar realizasyonunu sonrasında, sirket hisselerinde
özellikle son 2 haftalık periyotta endeksin %8 altında kalan
performans sonrasında tepki yasanması beklenebilir.
Teknik Analiz:
Arçelik uzun vadeli yükselen kanal destegine geriledi. Kısa vadeli
göstergeler satım ve asırı satıma yakın noktadayken, orta vadeli
göstergeler satıma geçmistir. 11.00?den bu yana düzeltme yasanmamıs
olması, yükselen kanal destegi olan 9,30?dan tepki gerçeklestirme
sansını artırmaktadır. 9,30?dan baslayacak bir tepki orta vadeli
ortalamalar olan 10,00?na kadar sürebilir.
FORD OTOSAN
Temel Analiz:
Ford Otosan yılın ikinci temettüsünü hisse basına brüt 0,65 TL
olacak sekilde bu ay içinde dagıtacagını açıkladı. Bu temettünün
verilis tarihi 19 Ekim?de düzenlenecek olaganüstü genel kurul
toplantısında kararlastırılacak. Sirket yılın ilk temettüsünü hisse
basına 1 TL olarak dagıtmıstı ki, bu ikinci temettü ile toplam 2012
temettü verimi %9?a tekabül edecek. Biz, düsen karlılıga baglı olarak
2013 için 7.8% temettü verimi hesaplamaktayız.
Teknik Analiz:
Ford Otosan uzun vadeli yükselen kanal ile orta vadeli
ortalamaların üzerinde düzenli bir trend izlemektedir. Orta vadeli
ortalamalar 18.00?e yükselirken, uzun vadeli yükselen kanal destegi
17,70?dedir. 17.70-18.00 aralıgı güçlü bir destek bölgesiyken,
19.30-19.50 yükselen kanal direnci konumundadır. Geri çekilmeler alım
fırsatıyken, direnç bölgesine kademeli bir yükselis beklemekteyiz.
GARANTİ BANKASI
Temel Analiz:
Garanti Bankası 2012 yılı 2. Çeyrek solo finansal sonuçlarında 719
milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam bizim tahminimiz olan 712 milyon
TL ile büyük ölçüde benzerlik gösterirdi. Banka? nın 6 aylık karı ise
geçen yılın aynı dönemine göre %12 dolayında düserek 1,580 milyon TL
olarak gerçeklesti. Ortalama özkaynak getirisi %16,8 olup, gelecekteki
büyüme projelerini gerçeklestirebilecek düzeyde güçlüdür.
Teknik Analiz:
Garanti Bankası 5,62?den baslayan yükselisin düzeltmesini sınırlı
geri çekilmeler ile realize etmektedir. 7,94?den baslayan düzeltme
7,36 ile bitmis ve yeni bir zirve yenilemesi ile bir yükselis dalgası
baslayabilir. Biz olası düzeltmelerin 7,70 ile sınırlı kalmasını ve
7,94 üzerinde yeni bir yükselis dalgasına baslamasını bekliyoruz.
TRAKYA CAM
Temel Analiz:
Trakya Cam hisseleri, büyüme kaynaklı endiseler ve yıl boyunca
gelen dogalgaz/elektrik zamları ile birlikte hem IMKB?ye göre endeks
altı performans sergiledi hem de diger cam üreticileri hisselerine
göre yılbasından bu yana endeks altı performas gösterdi. Uluslararası
benzerleriyle karsılastırıldıgımızda Trakya Cam için önemli bir
iskonto oranı hesapladık. Trakya Cam hisseleri 2013 tahminlerine göre
7,0x F/K ve 4,1 FD/FAVÖK çarpanlarıyla islem görürüken, uluslararası
benzerleri ise 9,9x ve 5,9x çarpanlarıyla islem görmektedir. Son gelen
%10?luk enerji zamlarının hisse fiyatına yansıdıgını düsünüyoruz.
Üstelik, son yapılan açıklamalar, yaklasan seçimler de düsünüldügünde
önümüzdeki yıl bir zam yapılma olasılıgının düsük oldugunu
göstermektedir. Trakya Cam, 2013 yıl sonu itibarıyla kapasitesini %30
oranında artırmak için 320 milyon ABD Doları tutarında sıfırdan
yatırım yapacak. Ayrıca sirket uzun süredir beklenen Rusya?daki
yatırımını da sonuçlandıracak.
Rusya?daki düsük is gücü ve enerji maliyetlerine ilave olarak
kaliteli camlara olan hızlı talep büyümesi Trakya Cam?ın karlılıgını
olumlu yönde etkileyecektir. Son olarak Trakya Cam, Bulgaristan?daki
kapasitesini iki katına çıkaracak olan ?islenmis cam? üretimine
baslayacak. Bu yöndeki bir üretim, Avrupa Birligi düzenlemelerine
baglı olarak degisen taleble birlikte sirketi olumlu etkileyecektir.
Bu projeleri finanse etmek için sirket oldukça saglam bir bilançoya
sahiptir. Finansal borçların özsermayeye oranı sadece %12 olup 2Ç12
sonu itibarıyla sirketin 481 milyon TL tutarında brüt nakit pozisyonu
mevcuttur.
Teknik Analiz:
Trakya Cam, orta vadeli düsen, kısa vadeli yükselen kanal
içerisinde hareket etmektedir. Kısa vadeli yükselen kanal destegi
olan 2,04 destegine yasanan geri çekilme hisse için alım fırsatıdır.
Bu destek seviyesinden gelen alımlar, kısa vadeli yükselen kanal
direnci olan 2,27 seviyesinin zorlanmasını saglayabilir.
AGRESİF PORTFÖY TAVSİYELERİ
ANADOLU HAYAT
Teknik Analiz:
Anadolu Hayat geçen hafta uzun vadeli yükselen trend dısına
çıkması sonrasında gelen alımlar ile yeniden trend içerisine girdi.
Trend dısında gelen güçlü alımlar ve uzun vadeli göstergeye etkisi ile
birlikte 4,34 üzerinde kalınmasını ve ardından bir önceki kısa vadeli
zirvesi ve ara kanal direnç noktası olan 4,70?e bir yükselis
saglayabilir.
ERDEMİR
Teknik Analiz:
Eregli Demir Çelik orta vadeli ortalamaları 2,15, uzun vadeli
ortalamaları 2,10?na yükseldi. 2,05?den 2,32?ye yasanan yükselis ile
birlikte ortalamalarda destek olmaya basladı. Kısa vadede 2,15-2,22
aralıgında dengelenme süreci devam edebilir. 2,22 direncin kırılması
durumunda ise düzeltme sona erecek ve bir önceki direnç hedefi 2,32
olacaktır.
İŞ BANKASI
Teknik Analiz:
İs Bankası C, 5.50-5.90 aralıgında yasanan yatay seyir boyunca
yardımcı göstergeler düzeltme gerçeklestirdi. Fakat fiyatlar yatayda
kaldı. İs Bankası C?nin trend destegi 5.50-6.00 arasındadır. 5,72
direncini asıldıgı taktirde yardımcı göstergelerde düzeltme
tamamlanabilir. Bu nedenle geri çekilmeler alım fırsatı
olusturmaktadır.
KOZA MADENCİLİK
Teknik Analiz:
Koza Anadolu Metal?de yükselen trend içerisinde bir düzeltme
yasamaktadır. Geçen hafta 4,20?den gelen tepki hareketi halen trendin
devamlılıgına isaret etmektedir. Hisse yasanan zayıflamanın 4,24
desteginde son bulacagını düsünüyoruz ve bu seviyelerden gelecek
alımlarda kısa vadeli hedef 4,50 olacaktır.
YAPI KREDİ BANKASI
Teknik Analiz:
Yapı Kredi Bankası orta vadeli ortalamalarına gerilemistir.
Göstergelerdeki realizasyon ile birlikte desteklere yönelim bir
realizasyonu isaret etmektedir. 4,20 kırılmadıgı sürece realizasyonun
sınırlı kaldıgını ve yükselisin ortalamalar ile desteklendigini
görecegiz. Kısa vadeli hedef beklentimiz 4,50 seviyesidir."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/#!/ForeksTurkey